블랙프라이데이 이후 주식 흐름. 연말 시즌이 되면 시장에서는 늘 “블랙 프라이데이 이후에는 주식이 오른다”, “10월~11월은 업토버(Uptober) 때문에 비트코인이 강세다”, “12월에는 산타 랠리가 있다” 같은 계절성 이야기가 반복됩니다. 실제로 과거 통계를 보면 이런 패턴이 어느 정도 존재했던 것도 사실입니다.
그런데 올해는 그동안의 흐름과는 다르게 움직였습니다. 기존 계절 효과가 거의 작동하지 않았고, 오히려 조정이 길어지면서 투자자들이 체감하는 불안도 커졌습니다. 이번 글에서는 블랙 프라이데이 이후 시장의 전통적 흐름, 올해 업토버가 왜 깨졌는지, 향후 전망 등을 정리해보았습니다 🙂
1. 블랙 프라이데이 이후 주식 시장은 어떤 흐름을 보여왔나?
과거 데이터를 보면 미국 주식시장은 추수감사절을 전후해 비교적 우호적인 경향이 있었습니다.
• 추수감사절 주간 평균 수익률은 소폭 플러스
• 블랙 프라이데이(단축 거래일)도 상승 마감 비중이 더 높았음
• 이어지는 산타 랠리는 12월 마지막 며칠 + 1월 첫 며칠 동안 상승 확률이 높았다는 통계로 유명
다만 여기서 말하는 상승은 폭발적 상승이 아니라,
‘연말 분위기에 따라 약하게 우상향하는 느낌’ 정도에 가깝습니다.
그리고 당연히 모든 해가 이런 흐름을 따라온 것은 아닙니다.
2. 비트코인의 업토버(Uptober) 패턴과 그 의미
비트코인 시장은 주식보다 계절성이 더 뚜렷하게 나타난 것으로 알려져 있습니다.
• 10월 상승 확률 약 70% 이상
• 11월은 평균적으로 더 강세였던 달
• 12월은 조용하지만 대체로 플러스
• 이런 흐름 때문에 “업토버(Uptober)”라는 표현이 생김
즉 “10월~11월은 비트코인의 계절”이라는 믿음이 어느 정도 자리를 잡아 있던 상태였습니다.
3. 그런데 올해는 업토버가 통째로 깨졌다
2025년은 여러모로 예외적인 해였습니다.
• 비트코인은 10월부터 하락 마감
• 11월 역시 계절성과 반대로 움직이며 조정 확대
• 미국 증시도 11월 초중순까지 기술주 조정 구간
• 계절성보다 금리·달러·경기 지표의 영향이 훨씬 강함
특히 연준의 금리 인하 시점이 계속 밀리고, 경기 둔화 우려와 AI 관련 주식의 피로감 등이 복합적으로 작용하면서 시장이 계절 패턴을 따르지 않고 매크로에 더 민감하게 반응한 모습이었습니다.
4. 앞으로의 가능성: 여러 시나리오로 나눠서 보기
시장은 누구도 정확히 예측할 수 없지만, 과거 패턴과 현재 상황을 함께 보면 다음과 같은 시나리오가 가능합니다.
1) 기본 시나리오
• 연말 약한 반등 또는 박스권
• 주식: 산타 랠리 수준까지는 아니어도 기술적 반등 여지
• 비트코인: 10~11월 급락 뒤 조심스러운 회복 시도 가능
2) 부정적 시나리오
• 금리 인하가 더 늦춰짐
• 소비·고용 지표가 나빠짐
→ 주식·코인 모두 계절성과 무관하게 한 번 더 변동성 확대 가능
3) 긍정적 시나리오
• 블랙 프라이데이·사이버먼데이 소비가 강함
• 인플레이션 둔화 지속
→ 주식은 기술주 중심으로 다시 반등 여지, 비트코인도 단기 저점 확인 후 회복 가능
5. 결론: 올해는 계절성보다 매크로가 더 강한 해
결국 올해는
• 업토버
• 연말 랠리
• 블랙 프라이데이 효과
같은 다년간의 계절 패턴보다
“금리·달러·물가·경기”가 강하게 작동한 해였습니다.
따라서 앞으로도
“연말이니까 무조건 오른다”는 기대보다는
“데이터에 따라 움직이는 변동성 장세”를 염두에 두는 것이 더 현실적인 접근으로 보입니다.
분산투자, 방어 자산 비중 점검, 과도한 단기 대응 자제 등 기본적인 위험 관리가 오히려 올해 같은 장세에서는 가장 중요한 전략이 될 수 있습니다 🙂
주의사항
• 본 글은 투자 권유 목적이 아닙니다.
• 시장 상황은 언제든 달라질 수 있으며, 모든 투자 판단과 결과는 투자자 본인에게 책임이 있습니다.
• 과거 통계는 미래 수익을 보장하지 않습니다.